ВЛИЯНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО ВОСТОЧНО-КАЗАХСТАНСКОЙ ОБЛАСТИ
В работе анализируется, как три ключевые формы государственной поддержки – прямые субсидии, льготное кредитование и налоговые льготы – связаны с эффективностью инвестиций в агропромышленный комплекс Восточно-Казахстанской области в 2015–2024 гг. Эмпирическая база включает годовые данные по 12 районам, сформированные по материалам Управления АПК ВКО, Комитета национальной статистики РК и Министерства национальной экономики. В качестве показателей результативности использованы рентабельность производства (ROI) и капиталоёмкость; в модель включены контрольные переменные – индекс потребительских цен и общий уровень инфляции. Методически исследование сочетает описательную статистику и динамический анализ объёмов поддержки и частных вложений с панельной регрессией с фиксированными эффектами; корректность оценок дополнительно проверена тестами Бреуша–Пагана, VIF и Хаусмана. Полученные результаты фиксируют устойчивое увеличение объёмов субсидирования (в 2,5 раза) и льготных кредитов (в 2,3 раза), что сопровождается ростом среднего ROI: в 2020–2024 гг. он выше на 1,3 п. п. по сравнению с допандемийным периодом 2015–2019 гг. Оценки модели подтверждают статистическую значимость влияния субсидий (β=0,015; p=0,001) и льготных кредитов (β=0,010; p=0,003). Различия эффективности между районами в значительной степени обусловлены инфраструктурными и кадровыми факторами: при развитой логистике ROI достигает 7,3–7,5 %, тогда как в труднодоступных территориях не превышает 6,1 %. Практическая ценность исследования связана с обоснованием дифференцированного подхода к распределению бюджетных ресурсов: целесообразно усиливать субсидии и кредитные программы в районах с готовой инфраструктурной базой, параллельно расширяя техническое сопровождение и консультационную поддержку в отдалённых зонах, а также развивать агротуризм как источник мультипликативных эффектов. Сочетание финансовых и нефинансовых инструментов в таргетированном формате может повысить рентабельность инвестиций и обеспечить более сбалансированное развитие агросектора региона. Ключевые слова: субсидии, льготное кредитование, налоговые льготы, инвестиции, эффективность, показатели, бюджет, ресурсы.